Çarşamba günü JPMorgan, Rexford Industrial Realty’ye (NYSE:REXR) ilişkin duruşunu değiştirerek hisse senedinin notunu Aşırı Ağırlık’tan Nötr’e düşürdü ve fiyat hedefini 55,00 $ olarak belirledi. Firmanın kararı, Rexford’un dördüncü çeyrek kazanç raporunu ve 2024 görünümünü takip ediyor. Analist, not düşüşünü etkileyen faktörler arasında, operasyonlardan elde edilen fonlardaki (CFFO) kısa vadeli nakit artışının piyasanın belirlediği yüksek beklentileri karşılayamayacağı yönündeki endişeleri dile getirdi.
Rapor, bire bir mağazalardan elde edilen nakit net işletme gelirinde (SS NOI) beklenen %7-8’lik büyüme ve %51’lik kayda değer bir net efektif kira fiyatı dahil olmak üzere Rexford’un güçlü iş temellerini vurguladı. Bu güçlü göstergelere rağmen analist, şirketin yaklaşık 2,45 dolarlık CFFO tahmininin, şirketin 2,27-2,30 dolar arasındaki CFFO tahminiyle karşılaştırıldığında hem Street hem de JPMorgan’ın tahminlerinin önemli ölçüde altında olduğuna dair çekincelerini dile getirdi.
Ek olarak analist, Rexford’un kendisini genel gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) kümesine göre önemli bir primle işlem gördüğünü görürken, bunun performans için son derece yüksek bir çıta oluşturabileceğini belirtti. CFFO rehberindeki farklılık, kısmen JPMorgan ve Street’in varsayımlarına dayanan ve şirketin rehberinde yer almayan dış büyüme beklentilerine bağlanıyor.
Analizde ayrıca nakit kira farkının ılımlı kalmaya devam ettiği ve geliştirme projelerinin potansiyel etkisinden de bahsedildi. Yeniden geliştirme çalışmalarının şirkete fayda sağlaması beklense de 2024 görünümünü bir miktar etkilemesi bekleniyor. Analist, yönetimin gelecekteki artışlara izin verebilecek ilk rehberlik konusunda muhafazakar bir yaklaşım benimseyebileceğini öne sürdü. Ancak, CFFO’ya yönelik düşük büyüme beklentilerinin, hisse senedinin premium durumuna rağmen yakın vadede daha iyi performans gösterme kabiliyetini zorlayabileceği yönündeki endişeler devam ediyor.
InvestingPro İçgörüleri
JPMorgan’ın son not indiriminin ışığında, Rexford Industrial Realty’nin finansal ölçümlerine InvestingPro aracılığıyla daha yakından bakmak yatırımcılara ek bağlam sağlıyor. 11,53 milyar dolarlık piyasa değeriyle Rexford, endüstriyel gayrimenkul sektörünün önemli bir oyuncusudur. Şirketin F/K oranı 50,32 olup, bu da hisselerine göre yüksek bir değerlemeye işaret etmektedir. Özellikle F/K oranının 2023 yılının ilk çeyreği itibarıyla son on iki ayda 56,94’e yükselmesi, fayda artışı nedeniyle mevcut hisse fiyatının sürdürülebilirliği konusunda endişeleri artırabilir.
Bu değerleme kaygılarına rağmen Rexford, 2023’ün 1. çeyreği itibarıyla son on iki ayda %30,86’lık etkileyici bir gelir artışı gösterdi; bu da piyasanın hisse senedine koyduğu primin bir kısmını haklı çıkarmış olabilir. Ek olarak şirket, aynı dönemde %76,86’lık güçlü bir brüt kar marjı elde ederek maliyetleri yönetme ve gelir akışlarından kârlılığı en üst düzeye çıkarma becerisini gösterdi.
Yatırımcılar ayrıca şirketin 11 yıl üst üste temettü artırma konusundaki performansını ve analistlerin bu yılki satış büyümesine ilişkin beklentilerini vurgulayan “InvestingPro İpuçları”nı da değerlendirebilir. Bu faktörler %2,87’lik temettü getirisi ile birleştiğinde gelir odaklı yatırımcılar için cazip olabilir. Ayrıca Rexford için şirketin finansal durumu ve piyasa durumu hakkında kapsamlı bir analiz sağlayan 12 InvestingPro İpucu daha var. İlgilenen okuyucular bu ipuçlarını InvestingPro Rexford Industrial Realty’de bulabilir.
InvestingPro ile derinlemesine analiz yapmayı düşünenler, SFY24Kupon kodunu kullanarak 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinizde ek %10 indirim kazanın veya SFY241Kupon kodunu kullanarak 1 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde %10 ek indirim alabilirler.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, bir editör tarafından çevrilmiş ve incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
